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  在歐洲得到極高的評價,被喻為是結合「圖與文」的文學珍寶!

  這是一本長翅膀的書,特別推薦給「不安於室」的您,因為,當世界年紀還小的時候,沒有太多既定的框框,心很柔軟...

  與我們一同優游神奇的想像空間

  洋蔥、蘿蔔和蕃茄不相信世界上有南瓜這個東西,它們認為那只是空想,南瓜默默不說話,它只是繼續成長。

  當世界年紀還小的時候,我們叫它天堂。然後呢?隨著時間,它完全變了,後來到底發生了什麼事?其實我們都知道。在于爾克.舒比格充滿童話和驚奇的故事裏,你卻無法預知結果。一個到處流浪的城市?會遲到的獅子吼聲?令人摸不著頭緒的魔法?幸福和幫助要如何尋找?...

  你會驚奇大笑,因為書中充滿了看似無厘頭,卻又煞有其事的奇想。通往奇異世界的門正敞開著,小孩、年輕人、大人隨時可以進去徜徉一番。其中德國著名插畫家羅特勞特蘇珊娜.貝爾納別出心裁、獨有創意的插畫也令人驚豔,讓人不禁想一看再看。

 

  • 原文作者:Jurg Schubiger & Rotraut Susanne Berner
  • 譯者:林敏雅
  • 出版社:玉山社    新功能介紹
  • 出版日期:1998/12/01
  • 語言:繁體中文

 

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新台幣升值的負面效應被熱錢的資金效應抵銷,股市多方慣性不易立即改變,外資未連續賣超前不必預設立場,而低基期績優生技股隨時可能發動大行情。 文/馮泉富 全球股市龍頭美國表現犀利,三大指數進入日日創新高的噴出階段,截稿前道瓊指數已來到26214點,S&P500指數來到2833點,NASDAQ指數則攻抵7408點,充分發揮了資金加信心的力量。 景氣基本面升溫 加重升息壓力 是什麼樣的底氣讓市場信心滿滿呢?日前美國聯準會公布的褐皮書指出,聯準會轄下十二個地區大多數對於2018年的經濟展望相當樂觀,今年經濟將延續去年擴張態勢。接著國際貨幣基金組織(IMF)公布的最新「世界經濟預測」也將美國今年經濟成長率上修0.4個百分點至2.7%,而2019年則從1.9%調升至2.5%。 而全球經濟受惠於美國的減稅方案,今年成長率上修0.2個百分點至3.9%,是2011年以來成長最快的一年,主要因美國減稅方案將企業稅大幅調降,可望激勵企業增加投資,預計也將帶動主要貿易國家的經濟持續成長。 投資人需要留意的是,由於股市累積漲幅驚人,金融資產膨脹加速,景氣基本面上修的同時是否引發FED提前加速升息,樂觀之餘也該有風險意識。 一周前美聯儲第三號人物,紐約聯儲主席杜德利接受金融時報採訪時表示,減稅刺激措施增加了經濟過熱的風險,美聯儲的貨幣緊縮政策可能需要加快,三月進行升息並不是一個不合理的假設。 這般的暗示,雖然尚未受到市場認同,但也是善意的警告。再者,由於美股S&P500指數連續大漲後,整體殖利率已降至約1.75%,而美國二年期公債殖利率約2.08%,風險偏好低的資金可能轉向。 台灣外銷接單亮麗 景氣熱度支撐信心 經濟部統計處新公布的2017年十二月外銷訂單數據,金額為484.7億美元,年增17.5%,連十七個月正成長;2017全年累計4928.1億美元,創歷年新高,年增10.9%。 由年增率來觀察,去年十~十二月的外銷接單年增率呈現加速揚升,資訊通信產品及電子產品表現仍舊亮眼,絲毫不受蘋果銷售不如預期的影響。顯然,其他行業的訂單彌補了消費性電子訂單不如預期的缺口,也代表景氣呈現全面復甦的景象,而不是局部行業。 而十二月外銷訂單維持雙位數成長,再加上統計處預估今年一月接單金額約450~460億美元,因此,可合理預估上市櫃公司一至二月之整體營收水準將不會太差,這因素增強了市場持股信心,景氣基本面可望墊高台股下檔支撐。 至於新台幣大幅升值的影響,觀察外銷訂單年增率與上市櫃公司整體營收年增率的比對圖,去年上半年及十二月台幣升值確實造成美元訂單換回台幣計價的減損。不過,十一至十二月整體營收動能都呈現雙位數增長,仍屬強勁,基本面仍有著力點。 現階段新台幣升值之負面效應可望被熱錢的資金效應抵銷,股市的多方慣性不容易立即改變,在外資未出現連續賣超以前,暫時不必預設立場。 投資人惟獨要留意的是,第二季以後整體訂單及出口之增速會逐步放緩,主要是因為去年貿易表現太好,基期已拉高所致。 國內各機構皆預測今年出口成長率會明顯趨緩,台經院預估今年我國出口成長率為3.65%,中經院預估4.25%,行政院主計總處預估值則是4.51%。 資金外溢效應 將擴及生技族群 當加權指數來到一萬一千點以上,成交量將伴隨著指數逐步擴增,無論下階段指數是否續創新高,交易結構產生的資金外溢效應將增強,也就是部分資金將持續流向低基期的族群。就分類指數而言,生技族群整理近兩年,如果基本面有轉好機會的個股,未來輪流登場表現的機率就高,猶如去年九月曾推薦的邦特(4107)、麗豐-KY(4137)等,其實生技族群不乏本業將轉好的公司,例如台耀(4746),是專業的原料藥廠,原料藥佔九六%、UV吸收劑占4%,其中原料藥前兩大產品:Polymer(膽固醇磷酸鹽類)佔營收53%、Vit D衍生物占13%。 其一至十月營收大幅衰退,主要是UV吸收劑為低毛利產品,台耀逐步退出市場所致,而Polymer(膽固醇磷酸鹽類)、Vit D衍生物兩類產品為高難度利基產品,能生產的廠商不多,台耀具有全球寡占領先地位,兩項產品毛利率皆優於平均毛利。 Polymer產品為2017年營運動能貢獻最多的品項,年成長約24四%。其中關鍵產品Sevelamer Carbonate目前主要客戶Impax產品已經順利上市,其他廠商也陸續跟進,加上年底到明年初還會有Colesevelam、 Sevelamer HCl等兩項產品上市,預期2018年polymer訂單仍呈現全年產能全滿狀態。 Vit D 衍生物方面,Calcipotriol、Doxercalciferol 等有新產品出貨,2018年將恢復正成長,有否極泰來的機會。展望未來,因學名藥市場競爭激烈,公司開始積極發展新藥合作部份,包括CMO產品目前已有四項新藥上市,兩項替原廠代工生產,雖目前占比不高,但已開始改善營收比重過度集中單一產品的缺點。 同時台耀也直接投資新藥公司,子公司台新藥本身進行ADC新藥開發,由台耀進行後段研發生產。台新藥去年八月併購日本新藥開發公司Activus,取得原料藥奈米化技術平台,以及兩個眼科產品,2018年將開始進行臨床,將申請505b2類新藥藥證,預計四至五年可上市,可望成為台耀未來新的長線增長動能。法人預估在沒有匯率干擾下,2018年每股獲利可達5.14元,本益比有調升空間。 新引擎零件出貨成長 寶一受惠否極泰來 近一個月以來美股波音股價屢創新高,由於新機型的加速交貨,也將帶動相關供應鏈的出貨增加。根據GE資料顯示,LEAP引擎2018年預估交付1150至1200顆,2019年預估交付1850至1900顆,新舊引擎將進入交替高峰,訂單量可望持續成長。 國內的飛機引擎零件供應廠寶一(8222),專注於發動機高溫段零組件(引擎燃燒段、渦輪段組件),擁有Nadcap以及多家航太廠相關認證,屬於航太引擎Tier 1供應商。 2017年主要係因新引擎零件製程(LEAP、PW系列)仍在開發以及轉量產初期,成本支出較大,且出貨狀況不如年初預估,加上匯率影響,使營運衰退。目前公司預計四月份新廠機台進駐完畢,約再經一個月認證便可正式投入營運,新廠將專注於車洗等機械加工件生產,預計機械加工件較易達經濟規模,有助於營運表現穩定,而本廠將著重於特殊製程零件開發與量產。 預估2018年新引擎零件逐漸通過認證以及轉量產,毛利表現可望逐漸改善,公司預期2018年來自新引擎營收佔比可望超過一半,較2017年的15%大幅提升,法人預估2018年毛利率可拉升至19%以上,每股稅後獲利約0.92元,呈現否極泰來之勢。 【更多精采內容,請見《理財周刊》909期,便利商店及各大書店均有販售www.moneyweekly.com.tw】

▲台東縣大武分局太麻里分駐所於北里村山棕寮一處鐵皮屋,查獲毒品安非他命、毒品吸食器、起獲贓物生薑173公斤,逮捕2女3男。(圖/台東縣警察局提供 下同) 記者王兆麟/台東報導 台東縣大武分局太麻里分駐所日前接獲檢舉,於北里村山棕寮一處鐵皮屋,常有多名不明人士出入,且常聞到刺鼻臭味,懷疑有人在內從事不法活動,警方隨即於於該地進行蒐證,數日後發現確有其事,向法院申請搜索票後,一舉查獲安非他命、吸食器以及贓物生薑,全案依通緝、竊盜、毒品罪嫌移送。 太麻里分駐所日前接獲多起檢舉,民眾稱於北里村一鐵皮屋,常有多名可疑人士晝伏夜出,且時常有刺鼻氣味從該處飄出,附近居民懷疑該屋內是否有吸毒或其他不法情事。 隊長周昭元立即派員展開蒐證,待時機成熟向法院申請搜索票,率所內4名警員與偵查隊3人前往該處,因屋外裝設有監視器,為避免打草驚蛇,警方先派1名制服員警至門口告知侯姓屋主管區查戶口請其開門,其餘人員則埋伏於監視器死角處伺機而動,待屋主不疑有他開門之時,埋伏警力便立即上前並控制進出口。 員警進屋後出示台東地方法院搜索票,發現除了侯姓屋主外,還另有1名黃姓男子及羅姓女子在現場,在搜索當中,警方發現後方廚房天花板有異常聲音,直覺有異前往查看,發現下方牆壁擺放1只鋁梯,警方順鋁梯上天花板後發現有夾層並有1名丁姓男子躲藏該處,經查4人均有多項毒品及竊盜前科。 警方詢問之下,羅女向警方供稱尚有1名高姓友人外出未返,好巧不巧,執行巡邏勤務之巡佐吳佳銘、警員施雅芳來電告知巡至北里村活動中心時發現一名女子,見警即閃入活動中心內,似是刻意閃避,警方上前盤查後發現該女為台東地檢所發佈之毒品危害防制條例通緝犯,也就是羅女所稱「還沒有回來的高姓友人」,警方立即當場將其逮捕回所偵辦。 警方在現場除查獲安非他命及吸食器外,尚於發現一大堆剛採收的生薑,侯男稱係其向金針山「阿港伯」以年租金5萬元代價租地自種的,警方不信其言,便帶侯男至現場詢問地主後發現根本沒有「阿港伯」這個人,生薑都是竊取而來的贓物,此時被害地主發現竊嫌侯男竟是他的國中同學,侯男此時方知紙包不住火,當場坦承犯行,被害人了解實情後表示既生氣又覺無奈。 警方現場搜索共查獲第二級毒品安非他命1包(秤重0.18公克)、毒品吸食器6組、玻璃球數個及起獲贓物生薑173公斤,共帶回2女3男,訊後全案依通緝、竊盜、毒品等罪嫌移送偵辦。

▲台北世大運棒球中華隊岳東華。(圖/記者李毓康攝) 記者歐建智/新北報導 世大運棒球中華隊28日結束比賽之後,全部球員在29日歸建回母隊,中信兄弟選秀球員岳東華將在29日跟中信兄弟報到,且去醫院進行腳傷檢查。 岳東華在世大運開打前就傳出腳部不適,首戰法國沒有出賽,結果中華隊輸球,在22日對捷克的比賽開始先發上場守外野。 中華隊在29日球隊解散,中信兄弟領隊劉志威表示,岳東華29日會跟中信兄弟報到,並且去醫院進行檢查,再次檢視腳傷的狀況。 劉志威表示,岳東華已經體檢過了,檢查只是了解腳傷的狀況,以便進行後續的訓練安排。 ►接收更多精彩賽事,歡迎加入《ETNEWS好棒棒》粉絲團 ►體育魂大爆發!世大運力挺中華隊! ●點我下載新聞雲APP!高級Buffet餐券限時抽!世大運超級預測王GO  


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